blog.thecurtiscasa.com

MANILA, Filipina – Ini adalah kelima kalinya raksasa penyiaran GMA Network, Incorporated mengakhiri pembicaraan akuisisi dengan calon investor; dan para analis mengatakan hal ini mungkin disebabkan oleh pasokan yang lebih tinggi atau harga yang tidak terjangkau oleh siapa pun.

Wakil Presiden GMA Ayahi Ari Augusto Chio memberitahu Bursa Efek Filipina pada Selasa, 23 Juni bahwa pembicaraan antara Ramon S. Ang dan pemegang saham mayoritas GMA mengenai rencana akuisisi saham minoritas di jaringan penyiaran yang terdaftar telah gagal. (BACA: Pembicaraan GMA-Ramon Ang Runtuh)

Hal ini menjadi kejutan bagi Ang yang membalas melalui SMS: “Saya kaget. Saya tidak mengharapkan itu. Tidak ada indikasi bahwa mereka akan melakukan hal tersebut di tengah negosiasi. Saya sedang berkonsultasi dengan pengacara saya dan saya menunggu penjelasannya.”

Ang adalah presiden dan chief operating officer San Miguel Corporation – sebuah konglomerat yang telah merambah dari makanan dan minuman ke industri lain seperti telekomunikasi, energi, minyak bumi, dan penerbangan komersial.

Saham GMA turun 0,63% menjadi P6,29 ($0,14) masing-masing pada hari Selasa dari P6,33 hari Senin ($0,14)

Beberapa analis saham yang memantau jaringan yang dipimpin Gozon juga tidak mengharapkan pengumuman tersebut. “Ini mengejutkan. Spekulasi kami adalah bahwa GMA mungkin telah menerima tawaran yang lebih baik dari investor baru,” Astro del Castillo, analis ekuitas dan direktur pelaksana di broker First Grade Finance, Incorporated, mengatakan dalam sebuah wawancara telepon pada hari Selasa.

Ia menambahkan, “jaringan tersebut memiliki potensi yang baik karena mengetahui jangkauan dan jangkauannya yang luas. Saya belum melihat kesepakatan antara Ramon Ang dan GMA, namun tidak ada eksklusivitas, sehingga mereka dapat menutup perjanjian kapan saja berakhir.”

Bagi Luis Limlingan, kepala pengembangan bisnis di Regina Capital Corporation: “Ini sedikit mengejutkan.”

“Saya pikir para eksekutif GMA tidak ingin pembicaraan berlarut-larut lebih lama lagi,” katanya kepada Rappler dalam sebuah wawancara telepon.

GMA ingin lebih?

Pada bulan Januari 2014, sebuah laporan berita mengklaim Ang menawarkan untuk membeli setidaknya 30% GMA dari pemegang saham mayoritas dengan harga premium P10,80 ($0,24) per saham. Beberapa analis saham berspekulasi bahwa jaringan penyiaran mungkin menginginkan lebih dari apa yang ditawarkan Ang.

Limlingan mengatakan salah satu skenario yang mungkin terjadi adalah GMA mungkin menganggap pihaknya diremehkan karena tawaran Ang.

“Mungkin GMA tidak terburu-buru menjual sahamnya karena merasa bisa mendapatkan harga yang lebih baik. Kedua, mereka mungkin menginginkan mitra yang visi strategisnya lebih sejalan dengan visi mereka. Mungkin mereka ingin masuknya jaringan bisnis internasional,” kata Limlingan. (BACA: Apakah Ramon Ang Membeli GMA? Kepala Jaringan Sekarang Tidak Yakin)

Raul Ruiz, wakil presiden dan kepala penelitian di RCBC Securities, memiliki asumsi yang sama.

“Saya pikir ini ada hubungannya dengan harga. Mereka dapat berbicara dengan investor lain atau GMA hanya menginginkan bisnisnya sendiri. Mereka dapat memberi harga pada harga yang tidak dapat dijual. Pertama kali terjadi pada MVP (Manuel V. Pangilinan); perundingan juga dihentikan karena masalah harga,” kata Ruiz kepada Rappler dalam wawancara telepon.

Percakapan yang gagal

Ini bukan pertama kalinya GMA mengakhiri perjanjian akuisisi dengan calon investor.

Pada bulan Februari 2014, kesepakatan serupa antara GMA dan Perusahaan Telepon Jarak Jauh Filipina (PLDT) milik Manny V. Pangilinan terhenti karena masalah harga. PLDT sepenuhnya memiliki TV5 dan memiliki kepentingan mayoritas tidak langsung di dalamnya Dunia usaha Dan Bintang Filipinaserta saham minoritas di Penyelidik Harian Filipina.

Pada bulan Maret tahun lalu, PLDT dan GMA mencoba menghidupkan kembali pembicaraan mereka untuk mendapatkan 34% saham di jaringan tersebut, namun gagal lagi karena masalah harga dan peraturan menghalanginya.

PLDT dan GMA melakukan pembicaraan akuisisi beberapa kali pada tahun 2001, 2004 dan 2012.

Juan Rafael Supangco, kepala penelitian di Angping & Associates Securities, Incorporated, mengatakan mereka telah melihat skenario ini berulang kali dalam kesepakatan tersebut.

“Meskipun Tuan. Gozon telah mengumumkan penghentiannya, saya yakin kita belum melihat akhir dari negosiasi. Mungkin untuk saat ini. RSA (Ramon S. Ang) dikenal memberikan premi yang baik pada akuisisi atau penawaran, namun dalam tingkat yang wajar. Mungkin harga yang diminta terlalu mahal,” kata Supangco.

“Hal ini mungkin terjadi karena perundingan berlangsung cukup lambat dan GMA mungkin ingin hal ini menjadi peringatan bagi Ramon Ang. Mungkin setelah beberapa bulan pembicaraan bisa dilanjutkan. Kami, bersama dengan pasar, sedang berspekulasi pada saat ini,” kata Limlingan dari Regina Capital.

Pilihan Ang

Ketika ditanya mengenai langkah Ang selanjutnya, Ruiz mengatakan bahwa pengusaha tersebut dapat meningkatkan tawarannya, mempertimbangkan kesepakatan akuisisi media lainnya, atau menghidupkan kembali pembicaraan dengan Jaringan Radio Filipina (RPN-9).

“Dia bisa memberikan penawaran yang lebih baik atau mencari akuisisi media lain atau melakukan keduanya. RPN-9 sudah terjual. Dia bisa melihatnya,” kata Ruiz.

Pada tahun 2012, Ang mengatakan dia ingin mengakuisisi saham pribadi sebagai pemegang saham utama (RPN-9), sebuah perusahaan media yang sebagian dimiliki oleh pemerintah.

“Kebangkitan kembali perundingan RPN-9 juga bisa menjadi suatu kemungkinan meskipun Cabangon-Chua berkepentingan,” kata Supangco melalui pesan teks.

Pada bulan Agustus 2014, kepentingan bisnis yang diidentifikasi dengan Antonio Cabangon-Chua membeli seluruh saham keluarga Tieng di Solar TV Network, Incorporated (STVN), sebuah kesepakatan yang memberi grupnya 34% saham di RPN-9. Cabangon-Chua memiliki minat pada media cetak dan radio, termasuk surat kabar bisnis harian Cermin bisnispil Cermin Filipinadan Aliw Broadcasting Corporation.

Supangco menambahkan kemungkinan lainnya adalah Ang “kemungkinan tidak akan memberikan penawaran lebih tinggi dan hanya akan menunggu lebih lama lagi.” Dia berkata, “Tidak banyak perusahaan di blok ini yang memiliki skala dan cakupan yang sama dengan GMA.”

‘Tidak ada dampak’

Namun, penghentian kesepakatan akuisisi GMA-Ang tidak akan berdampak pada operasional GMA, menurut beberapa analis.

“Untuk pasar, menurut saya ini bukan masalah event. Ini adalah transaksi antara Ramon Ang secara pribadi dan pemegang saham mayoritas GMA. Kalau Ang membelinya untuk San Miguel, mungkin ada dampaknya ke pasar,” kata Ruiz.

San Miguel sendiri menjelaskan dalam rilisnya tertanggal 6 Mei 2014 bahwa pembicaraan tersebut melibatkan ‘investasi pribadi dari Ang’.

Kelas Satu Del Castillo berkata, “Dengan adanya kasus ini, GMA akan bisa mendapatkan nilai yang maksimal. Mereka tidak akan menghentikan kesepakatan tanpa alasan yang diperlukan, itu sudah pasti.”

Harry Liu, presiden perusahaan pialang Summit Securities, Incorporated, mengatakan dalam wawancara telepon bahwa sejauh yang dia tahu, tidak ada perubahan drastis pada harga saham. “Bisa jadi karena ini lebih merupakan kesepakatan pribadi antara pimpinan GMA dan Ramon Ang. Tidak ada dampak langsung terhadap GMA atau San Miguel Corporation,” kata Liu. – Rappler.com

$1=P45.10