blog.thecurtiscasa.com

Saya harus mengakui bahwa seminggu terakhir ini membuat saya lebih khawatir tentang ruang bawah tanah mobil saya yang berjalan di bawah skenario tipe “penyihir” yang mengerikan daripada PSEi yang turun di bawah ambang batas psikologis 6.000.

Ada sesuatu tentang kekacauan alam yang membuat Anda sejenak melupakan rasa sakit sehari-hari yang terkait dengan #MyManStockPortfolio yang terus memburuk.

Mungkin gambar-gambar TV tentang kita rekan senegaranya yang bersembunyi di tempat perlindungan sementara dari badai membuat kerugian beberapa ribu peso akibat penurunan pasar yang tiba-tiba tampak terlalu sepele.

Bukan berarti para ahli paranormal dapat melakukan apa pun untuk melawan “bulan hantu” PSEi, terutama karena kelemahan musiman ini sebenarnya tidak ada hubungannya dengan paranormal.

Ya, yang kita bicarakan di sini adalah tentang para fund manager luar negeri yang hidup dan bersemangat yang pergi ke pantai bersama keluarga mereka di musim panas, menyeruput tequilas asin sambil menjilati luka mereka – tetapi tidak harus dalam urutan seperti itu.

Pembeli besar ini kemudian meninggalkan kekosongan “pesanan beli” yang sulit ditiru bahkan oleh agen call center dengan bayaran tertinggi yang membeli secara online dan dalam jumlah ribuan.

Meskipun keadaan sudah surut, masih belum jelas arah mana yang akan diambil oleh PSEi.

Misalnya, saya mendengar analisis dan interpretasi pasar yang berbeda dari teman serumah saya di PSEi, banyak dari mereka sekarang hanya “tweet” dan mendahului pertemuan Starbucks kami di suatu tempat.

Banyak dari tweet mereka hanya mengantisipasi pengujian ulang posisi terendah bulan Juni, sementara yang lain melihat target PSEi 5.200 yang jauh lebih rendah pada gelombang bearish ini.

Anda lihat dalam Teori Elliot Wave (EW), Gelombang 4-A (gelombang turun pertama) yang terjadi pada minggu terakhir bulan Juni diikuti oleh tren naik standar Gelombang 4-B, yang membawa kita sedikit ke level PSEi di 6.800.

Namun, ada sesuatu dalam kebangkitan PSEi yang tidak meyakinkan baik dari segi volume maupun luasnya.

Jadi bagi banyak ahli, kenaikan ke 6.800 bukanlah “gelombang ke atas 5” yang telah lama ditunggu-tunggu dan lebih besar. Tampaknya kita masih berada dalam Wave 4 yang mengarah ke bawah (dengan wave ABC zigzag).

Artinya adalah bahwa Wave 4-C biasanya merupakan wave ke bawah “klimaks” yang jauh lebih jelas, dan jika kita memang berada pada wave EW ini, maka titik bawah PSEi 5.200 yang jauh lebih rendah kemungkinan besar adalah targetnya.

Sejujurnya, saya berada di kedua kubu tersebut, bukan karena saya dengan hati-hati melakukan lindung nilai atas taruhan saya di situs media sosial yang banyak dibaca, tetapi hanya karena mengkhawatirkan grafik jangka pendek yang mencolok ala Warren Buffet bukanlah permainan saya.

Yang penting bagi kita semua sebenarnya adalah grafik jangka panjang PSEi – Wave 5 ada atau masih ada.

Prospek jangka panjang

Dan mengenai prospek jangka panjang PSEi, saya harus mengatakan bahwa ini semakin hari semakin seksi.

Ambil contoh ini. Baru-baru ini, JP Morgan akhirnya setuju dengan penilaian PIMCO terhadap pertumbuhan AS.

Lebih khusus lagi, dan menurut kedua majelis, “normal baru” dari rata-rata pertumbuhan jangka panjang AS sebesar 2% baru saja diturunkan menjadi 1,75%.

Hal ini berarti banyak hal, mengingat bahwa ini adalah revisi proyeksi pertumbuhan jangka panjang AS yang jauh lebih rendah, dan hal ini belum pernah terjadi sebelumnya, tidak sejak AS pascaperang menjadi Elvis global kita.

Menurut Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan, “masa depan Amerika tidak seperti dulu lagi.”

Menurunnya peningkatan produktivitas dan berkurangnya angkatan kerja akan membatasi tingkat pertumbuhan rata-rata AS dalam jangka panjang.

Tampaknya Amerika yang menjadi “abu-abu” akhirnya berhasil menyusul, karena semakin sedikit orang yang kini bekerja, atau meninggalkan angkatan kerja, dan mungkin setengah pensiun sejak krisis subprime tersebut.

Secara khusus, Feroli menyebutkan produktivitas yang lebih rendah dan tenaga kerja yang menua mungkin menjadi penyebabnya.

Sebaliknya, kondisi “normal baru” di Filipina mulai terlihat seperti pertumbuhan ekonomi sebesar 6% hingga 7% dari tahun ke tahun.

Dan ya, bahkan tanpa stimulus. Dengan kisah pertumbuhan ekonomi kami yang sangat berbeda bahkan untuk Asia, dan dibantu oleh potensi tenaga kerja dan basis demografi kami yang 70% berusia di bawah 25 tahun, sejujurnya saya tidak dapat melihat saham PSEi (atau bahkan MSCI Filipina ETF yang memperdagangkan $EPHE) tidak bisa tidak mengungguli banyak bursa saham Asia, bahkan Amerika Serikat.

Aliran masuk dolar

Apa yang kita miliki sekarang jelas merupakan paradigma ekonomi yang “di luar kebiasaan” dimana hampir $3 miliar arus kas bulanan kini “secara ajaib” mengalir ke dalam sistem, berasal dari penerimaan BPO dan OFW yang tidak dikenakan pajak dan tahan resesi global.

Aliran masuk dolar yang “konkret” ini disapu, atau setidaknya diusahakan untuk disapu oleh BSP, yang merupakan upaya terbaru untuk mengetahui bahwa orang asing yang cerdas sebenarnya melakukan arbitrase atas suku bunga SDA, dan pinjaman yang lemah dan bebas bunga. yen dan penempatan dalam peso.

Jadi sekarang dana SDA sebesar P1,4 triliun ini telah dicairkan, belum lagi postingan IMA yang tidak akan bisa kemana-mana lagi—seperti air banjir yang keruh di Metro Manila.

Jika tidak satu pun dari hal ini yang bersifat bullish jangka menengah di PSEi, sebaiknya saya mengemas ulang diri saya sebagai seorang rapper paruh baya di suatu tempat, dan lebih beruntung dalam menarik orang-orang yang percaya.

Lagi pula, jika saya belum meyakinkan Anda, mungkin grafik dari ANZ Bank dan di-tweet oleh pengikut cantik EEM dan $EPHE @denise_law ini dengan jelas menunjukkan siapa yang sebenarnya berenang telanjang di Asia.

Jika grafik di bawah ini benar-benar dapat membantu Anda mencapai titik terendah “beli” ketika PSEi akhirnya mencapai titik terendah sebelum pertemuan FED yang menakutkan pada bulan September, maka Anda mungkin menantikan Natal yang lebih meriah. Tentu saja kamu juga berhutang padaku segelas bir dingin.

– Rappler.com

Penulis adalah Managing Director Corporate Finance Center for Global Best Practices (CGBP). Dia terhubung dengan PNB Capital & Investment Corp. sebagai Presiden dan CEO dan bersama Punongbayan & Arraulo, di mana beliau mendirikan praktik P&A/Ernst & Young Corporate Finance pertama di Filipina pada tahun 2001. Tony aktif di Twitter untuk pendatang baru di pasar saham: @Tony88981.